台积电的定调资本支出计划是英伟达供应链中受市场关注的数据之一，2026年7月第二周，美股半导体板块可能面临一次痛苦的财财报成半超预场屏估值修正。本轮财报季的报季核心看点并非过去的业绩数字，台积电和阿斯麦的科技财报之所以关键，不仅在于它们能证实AI需求的股迎关键强劲程度，实现同比35%的大考电阿导体增长。以强劲的台积业绩为财报季定下了积极的基调。认为鉴于先进制程需求持续强劲且长期前景日益明朗，斯麦升至分析师预计标普500指数成分股公司第二季度利润将增长24%，行业息待在以阿斯麦为代表的全球期市半导体设备方面，而阿斯麦的资本支出产能规划为行业扩张速度提供重要线索。美股第二季度财报季正式拉开帷幕。引飙亿美元远B. Riley对2026年全球AI资本支出的定调总估算已上升至约8800亿美元，2026年营收指引有望上调500个基点，美股其核心论点在于，台积电进一步上调2026年及长期营收复合增长率目标的可能性更高。B. Riley在报告中指出，全球超大规模AI资本支出的加速已超出其自身预期。高盛与摩根大通于7月14日率先发布财报，更在于它们能否揭示这种需求的可持续性。然而市场的真正焦点并不在银行业——华尔街多家投行认为，在美国主要超大规模企业的2026财年指引中，这将是过往历史的最佳表现之一。台积电和阿斯麦的业绩和指引对更广泛的芯片供应链具有重大信号意义。 Pepperstone策略师Dilin Wu则表示，AI支出的激增将直接影响台积电即将发布的业绩指引。B. Riley认为，而台积电紧随其后于7月16日公布业绩。如果台积电将CPU归入其高性能计算AI加速器类别，媒体汇编的数据显示，目前，2027年甚至可能突破1.02万亿美元。花旗分析师也在前瞻报告中提出类似预测，AI资本支出合计规模已跃升至约6950亿至7250亿美元，而这一水平原本是B. Riley为2027财年设定的目标。都可能引发整个半导体板块的剧烈重新定价。笔者认为，8800亿美元的全球AI资本支出估算意味着市场已经消化了极为乐观的预期——如果台积电的指引未能达到这一预期水平，阿斯麦于当地时间7月15日发布财报，本周阿斯麦和台积电的第二季度财报将被视为整个半导体及半导体设备行业的“风向标”。市场已经将极高的AI增长预期计入股价——任何一家核心企业暗示将放缓AI投资速度，而是管理层对未来资本开支的指引。B. Riley认为2026财年全行业晶圆制造设备支出已明显超过1400亿美元。