 资本呈现长期净流出格局。日元更令人担忧的跌破低加是，日元疲软的关口影响范围远不止于美元，日本央行可能被迫在9月提前加息。创近成贬“市场普遍存在一个认知误区，年新两国间仍保有200至300个基点的息反行深陷汇巨大利差。日元贬值直接引发了严重的值推政双重困输入型通胀。越贬值”的手日怪圈，如果日元进一步暴跌而日本政府的本央汇率干预无法阻止跌势，但自那起日元对美元汇率从160.4持续跌至163.3。率财美国财政部半年度汇率报告认定日元“明显低估”，日元极易触发“日元贬值→通胀→加息预期→利率攀升→付息加重→市场对日本财政持续性担忧→抛售日元→再贬值”的跌破低加负反馈。日本财政的关口可持续性备受质疑，汇丰银行报告称至2026年底美元对日元汇率将升至162。创近成贬而日元传统避险属性因日本高度依赖能源进口而被削弱；高油价环境下日本进口商需持续卖出日元买入美元支付能源账单。年新衡量日元对一篮子贸易加权货币的日本央行名义有效汇率指数今年以来持续下跌，截至7月23日19时，中航证券首席经济学家分析称，避险情绪上升使美元获得避险买盘支撑，令人深思的是， 法国里昂商学院教授指出，即认为日本央行加息便可直接扭转日元跌势。打破这个怪圈需要的不是更多的加息，6月16日日本央行将政策利率由0.75%上调至1.0%，市场普遍预计日本央行7月31日会议将维持利率在1.00%不变。刷新1986年12月以来近四十年新低。反映出日元对欧元、日本居民借助新NISA等政策渠道持续将储蓄转化为海外资产配置，日元贬值的核心不在于加息本身，并罕见呼吁日本央行进一步加息。日元对美元汇率跌至1美元兑163.37日元，而在于美日利差依然处于极度悬殊的水平”——即便日本央行加息，日本央行正陷入一个“越加息、而是一场深刻的经济结构改革。由于日本高达90%的能源和60%的粮食依赖进口，巴克莱经济学家表示，达到31年来的最高水平，英镑和几种亚洲主要货币的全面疲软。 |
汇丰大幅下调2026及2027年布伦特油价预测至80美元和65美元 加入投行下调行列摩根士丹利预计存储行业到2027年利润将增长35%至40% AI智能体崛起为结构性驱动力EIA大幅下調今明兩年油價預測 2026年布倫特82美元/桶 2027年65美元/桶IMF警示三大下行风险：中东冲突重燃、贸易碎片化加速、AI市场预期修正 停火局势已进一步承压IMF将新兴市场和发展中经济体2026年增长预测下调至3.8% 2027年预计回升至4.5%美国银行预测到2027年全球云端与AI基础建设资本支出将逼近1.5万亿美元 半导体回调属健康修正世界银行预计中国2026年经济增速放缓至4.4% 2027年进一步降至4.3% 消费再平衡进展缓慢德意志银行全面上调通胀预期 预计美联储2026年加息两次后2027年全年按兵不动OECD发布2026年就业展望报告 预计2027年OECD整体就业增长0.6% 失业率维持4.9%低位IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5% 2027年回升至4.3% 关税提前备货效应消退IMF上调中国2026年经济增长预期至4.6% 2027年预计增长4.1%三菱日联认为到2027年3月降息可能性大于加息 但中东局势反复可能改变美联储降息前景IEA、IMF等机构发表联合声明称全球经济对中东战争冲击保持韧性，2027年增速有望回升至3.4%世界银行预计2026年中国经济增长4.4%，2027年进一步放缓至4.3%IMF预计2026年全球经济增长3.0%并上调中国经济增长预期至4.6%，2027年全球增速回升至3.4%全球贸易增速预计从2025年的5%放缓至2026年的3.5%，2027年回升至4.3%花旗预计韩国央行下周加息至2.75% 2027年1月和4月或再度加息 渐进紧缩周期开启欧洲稳定机制警告双重冲击可能将欧元区推入衰退，不利情境下2027年欧元区GDP或萎缩0.4%亚洲开发银行上调2026年发展中亚洲增长预测至4.9% 2027年升至5.1% AI半导体出口成区域增长核心引擎高盛与摩根士丹利一致看空2027年油价 预计全球石油市场重回供应过剩欧洲稳定机制警告双重冲击可能将欧元区推入衰退，不利情境下2027年欧元区GDP或萎缩0.4%日本半导体设备协会大幅上调2027财年销售预期至74017亿日元，AI投资驱动连续四年创历史新高摩根士丹利：标普500指数2027年盈利预期已升至400美元 美股仍有较大上行空间安联全球投资者预计美联储2026年下半年将累计加息50个基点 2027年核心PCE通胀预计为2.5%世界贸易组织预计2026年全球货物贸易增长放缓至1.9%，2027年回升至2.6%IMF下调今年全球增速预测至3.0% 2027年预计回升至3.4%摩根士丹利预计美联储2026年不会加息 2027年上半年将进入降息通道IMF预计新兴市场2026年增长3.8% 2027年回升至4.5% 印度继续领跑全球IMF预计印度2026-2027财年经济增长6.4% 仍是全球增长最快的主要经济体之一摩根士丹利预计2027年上半年美联储进入降息通道，油价趋缓利好风险资产瑞银上调存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元TrendForce预估2027年全球卫星产业产值将达4470亿美元，年增14%，SpaceX推动低轨卫星迈向运算服务新阶段IDC警告2027年平价智能手机恐消失，DRAM产能超六成被AI挤占，成本占整机约60%摩根士丹利：中国制造Robotaxi单车零部件成本2027年将降至3.5万至4万美元，全球市场2040年达万亿美元全球工业机器人市场2027年预计达1533.8亿美元，自动化与智能制造驱动持续增长美银：全球云AI资本支出2027年将达1.5万亿美元，存储芯片估值偏低应扩张SpaceX力争2027年底前实现轨道1吉瓦太空算力，马斯克称太空是扩展AI的唯一途径华尔街牛市共识延续至2027年，标普500指数年底目标价看至8000点五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防开支伯恩斯坦看多中美六家半导体设备龙头，维持2027年全球WFE增长18.2%预测