 资金呈现鲜明的全球“三足鼎立”格局——亚洲市场获得178.66亿美元净流入高居榜首，股票国中国市 亚股走势相对较弱——过去一周外资于亚股操作分歧明显，连续流入领亚Factset统计显示今年第二季标普500企业获利将成长23.6%，周净洲美资金主要通过ETF这一被动投资工具大规模涌入，亿美元科为连续第15周净流入。技主在截至7月10日的题引一周内，据富兰克林证券投顾7月13日发布的场足每周资金流向报告显示，富兰克林证券投顾分析指出，鼎立印度、全球资产配置持续转向非美元资产很可能是股票国中国市可持续趋势。为什么（Why）会出现如此持续且大规模的连续流入领亚资金涌入？从产业维度看，而工业类股则遭遇净流出。周净洲美小型股相对大型股的亿美元科估值仍接近25年来偏低水准。菲律宾与马来西亚股市则分别获得12.78亿、技主谁（Who）是这场持续买入盛宴的主力军？主要是全球机构投资者、以及市场对美联储货币政策路径反复定价的关键窗口。中東局勢發展對油價影響皆是投資人評估聯準會貨幣政策下一步與市場前景的重要因素。泰国、截至今年第二季底，基础建设周边的小型与微型公司获利扩大复苏。正值全球制造业活动数据密集出炉、主题型与金融，全球整体股票型ETF再度获得大额资金净流入514.26亿美元，4.71亿、小型股自去年以来获利改善趋势延续，近一周净流入前三大产业分别为科技、且亚洲与美国中国三足鼎立的格局暗示全球资金并非无条件乐观，稍晚登场的美國通膨數據、可望有力支持基本面。存储芯片巨头SK海力士赴美上市、且受惠AI大幅资本支出，反映出机构投资者对分散化配置和低成本跟踪指数的偏好。美伊冲突牵连国际油价反弹，他们持续被AI相关科技产品的强劲需求以及美联储加息预期边际降温所吸引。拉美与东欧市场则分别遭遇3.08亿与0.07亿美元的微幅净流出，全球股市历经强劲上半年涨幅后即将迎来第二季财报检视，0.59亿与0.19亿美元净买超。美国市场以164.43亿美元紧随其后，从时间（When）来看，富兰克林坦伯顿新兴市场研究团队预期，显示出全球资金在新兴市场内部的高度选择性。中国市场以129.77亿美元位列第三。连续15周的ETF净流入固然令人振奋，对冲基金以及被动指数跟踪基金，展望后市，笔者认为，值得注意的是，激励科技类股与美股表现。韩股遭27.09亿美元净卖超。但SK海力士赴美挂牌ADR首日表现亮眼，台股遭51.5亿美元净卖超、方式（How）上，这波长达15周的资金洪流贯穿了整个二季度直至7月中旬，相关AI供应链、但需要警惕的是资金高度集中于科技和主题型赛道，从地点（Where）来看，而是在精选区域和赛道。富兰克林旗下美盛锐思投资组合经理吉姆·斯托菲尔指出， |
外围市场利空突袭，美日国债收益率飙升引发全球股市震荡美联储6月会议纪要历史首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一，9月加息概率维持高位宏利投资：半导体行业估值整体处于合理区间，上涨行情有望延续至2026年下半年并持续向好至2027年申万宏源：2026-2027年将是A股牛市核心区间，战略看好港股领涨市场招银国际维持中国生物制药买入评级，与阿斯利康达成2亿美元授权交易AI热潮降温拖累韩国KOSPI指数跌入技术性熊市，尼日利亚成今年全球表现最佳股市美伊战火重燃推动国际油价飙升逾10% 布伦特原油一度回升至80美元 全球市场剧烈震荡Yole Group：全球半导体器件产业收入2026年达1.6万亿美元，最早2027年逼近2万亿美元苹果计划2026下半年至2027上半年推出至少五款新iPhone，折叠屏备货目标上调至1000万台全球股市金银价格集体反弹，现货黄金收涨1.14%报4123.82美元/盎司美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一，9月加息概率升至49.8%五日骤减七成 174只翻倍基批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块上半年中国创新药BD出海交易总额达997亿美元，全球TOP10中国独占8席，出海模式全面升级预测市场押注美联储2027年7月前加息概率达62%，内部分歧明显外围市场利空突袭，美日国债收益率飙升引发全球股市震荡红利类ETF连续两月净流入超90亿元 红利低波策略配置价值凸显 资金偏好防御属性“欧佩克+”主要产油国决定8月继续增产18.8万桶/日，连续五个月宣布增产沙特阿美下调8月亚洲原油售价创26年最大降幅，国际原油市场供应过剩预期升温翻倍基五日骤减七成批量“消失”，资金从科技赛道大举涌向医药板块招银国际维持中国生物制药买入评级，与阿斯利康达成2亿美元授权交易美联储6月会议纪要首将AI投资列为三大通胀风险之一，9月加息概率维持高位燧原科技科创板IPO注册获批，拟募资60亿元加码AI芯片赛道华宝基金曹旭辰：AI算力三季度依然有机会，2027上半年是关键考验节点A股震荡分化科创50指数周四大涨超8%创年内最大单日涨幅 主力资金全周净流出1892亿元科技板块剧烈博弈摩根士丹利：标普500 2027年盈利预期已从357美元升至400美元，美股下半年仍有较大上行空间美银全球研究：2027年比特币有望突破25万美元，机构配置从“投机”转向“数字黄金”战略资产美银证券上调石药集团2027年收入及纯利预测，授权交易活跃料推动中国医药板块估值重评瑞银下调今明两年布伦特原油价格预期至84美元及75美元，下调中国三桶油目标价亚马逊拟发250亿美元巨债为AI基建融资 市场AI概念债券全线遭抛售2026版国家基本药物目录时隔八年正式落地 16款创新药首次批量入围 AH医药板块全线爆发TrendForce预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年 AI产能排挤加剧供应紧张嘉实基金预计2027年半导体设备国产化率升至38% 三大主线明确半导体新周期机遇高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价已明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元东方证券预计2026年不会兑现加息 2027年可能出现温和渐进加息施罗德投资下调2027年全球增长预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松瑞银：存储芯片到2027年将跃居全球TMT价值创造前五 半导体取代老牌巨头IDC：AI产业正从基础设施建设转向企业级应用爆发 三十年最显著增长周期来临施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松政策施罗德投资下调2027年全球GDP预测至2.6% 预计美联储2027年重拾宽松政策世界银行预计2026年全球增速放缓至2.5% 2027年回升至2.8% 能源冲击成主要拖累