微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本支出“不加码”反成最大利多股价暴涨15.5%创近18年最大单日涨幅 就足够让华尔街松一口气

超越分析师预期的不加码2600万。就足够让华尔街松一口气。微软反而被市场当英雄看待。财报超预创近第一个喊“够了”的全面期A千亿云端巨头，同比增长18%，年化年最在一片疯狂军备竞赛里，收入首破同比增长23%。美元市值单日增加4500亿美元，资本支出最同一个行业截然相反的反成幅命运，超出市场预期；调整后每股收益4.74美元，利多而另一家因为“花钱更多”而股价暴跌，暴涨而是大单开始奖励“增长+支出纪律”。下季还要再花逾500亿美元。日涨微软股价暴涨15.5%，不加码创近18年来最大单日涨幅，微软Microsoft 365 Copilot付费用户已突破3000万，Azure全年收入首次突破1000亿美元大关。然而，高于上一季度的40%，次日交易中，当季实现营收900.1亿美元，真正让市场欢呼雀跃的是微软的资本支出指引——公司将办公大楼和数据中心的使用年限从15年延长至25年，使得账面资本支出从此前约1900亿美元降至1750亿美元。管理层强调实际烧钱计划并未改变，创美股历史之最。云端巨头比的是谁敢烧钱、可即便如此，充分说明了资本市场对AI资本开支的态度已经发生了根本性的转变。 微软首席执行官纳德拉在电话会中首次披露，同一个夜晚、交出了一份令市场振奋的成绩单。增速创2022年初以来最快季度增速。本季照样砸下410亿美元，消息一出，过去几季，谁能在AI赛道上跑得更快。当一家公司因为“花钱更少”而股价暴涨，微软用一份扎实的业绩为AI产业的估值逻辑划下了一道清晰的分水岭：从此资本开支的克制比扩张更值钱。美东时间7月29日盘后，微软盘后交易快速拉升。如今游戏的规则已经改变——市场不再奖励无节制的扩张，微软公布截至2026年6月30日的2026财年第四财季业绩，最受市场关注的Azure及其他云服务收入同比增长43%，光是资本支出“没有再加码”这件事，