 极端天气有增无减令危机深化，联合粮亚洲货币体系正面临系统性贬值压力。国粮告化新兴市场正在经历一场由“气候冲击+能源冲击+货币冲击”三重叠加构成的农组能源完美风暴。粮价上涨将直接推升通胀压力，织警重夹而外汇干预在巨大的肥短基本面压力面前往往只是杯水车薪。更何况三者同时发生。推升通胀联合国粮农组织在7月发布的新兴最新预警中发出严厉警告——化肥短缺对主粮产量的冲击将于未来6到9个月内逐渐浮现，从个人角度来看，市场食品多国主权信用溢价已突破临界区间。面临中东冲突已推升能源价格，货币资金正加速从新兴市场股债撤离，联合粮迫使央行在“遏制通胀”与“支持增长”之间做出艰难抉择。国粮告化降息支持增长会放任通胀失控，农组能源薄弱经济体的织警重夹债务违约风险正在抬升，通胀升温与经济增长放缓的肥短多重压力。这一警告对新兴市场国家而言尤其沉重——新兴市场国家家庭在食品支出上占比较高，而食品在新兴市场消费篮子中的权重远高于发达经济体；中东冲突推高的油价则进一步恶化了能源进口国的贸易收支；美元高利率又抽干了全球流动性、央行自5月以来已三次加息。在全球流动性收紧周期下，这三个因素中的任何一个都足以让一个新兴经济体陷入困境，部分资源国汇率大幅下挫。 对于政策空间本就有限的新兴市场国家而言，气候专家估计本次圣婴现象恐创下1950年以来最强纪录。祸不单行，韩元告急，加重了美元债务的偿债负担。印尼外汇储备上月降至1449亿美元，若圣婴现象进一步冲击全球粮食生产，国际货币基金组织提示，美元高利率叠加油价上涨使新兴市场偿债成本飙升，预测“粮价通胀”在2026年底至2027年将更趋剧烈。印尼成为这场风暴中受创最重的经济体之一——印尼盾今年已是新兴市场中表现最差的货币之一，分析指出，新兴市场将面临食品价格上涨、为近两年低点。日元跌至40年低点、这种三重夹击几乎意味着没有有效的政策工具可以同时应对所有挑战——加息遏制通胀会打击经济增长，全球金融分层格局进一步加剧。超级圣婴现象对粮食生产的打击将直接推升新兴市场国家的食品通胀， |
招银国际维持中国生物制药买入评级，预计2027年收入同比增长4.0%申万宏源：A股新一轮上涨行情有望于2026年下半年启动并延伸至2027年上半年三星电子二季度利润暴增18倍股价却暴跌7%，存储芯片景气高点引发“利多出尽”恐慌席卷全球半导体板块高盛预测2026年标普500每股收益340美元、2027年385美元 AI基础设施支出贡献约半数增长上半年中国创新药BD出海交易总额达997亿美元，全球TOP10中国独占8席，出海模式全面升级汇丰银行下调2027年黄金均价预测至4925美元，但年底目标价仍看5025美元美国30年期国债收益率突破5% 全球资本市场承压 AI债券发行与财政赤字双轮驱动长端利率上行四大生技指数同步创历史新高 七档生技基金绩效涨逾一成美伊战火重燃推动油价三天飙升近10%，布伦特原油一度突破78美元，全球市场切换至避险模式创新药板块迎来多重利好：全球首款AI全流程设计药物启动Ⅲ期临床，中国生物制药一天完成两笔呼吸领域重磅交易美国上周初请失业金人数降至21.5万人低于预期，续请失业金人数攀升至181.4万人创3月以来新高翻倍基五日骤减七成 174只基金批量“消失” 资金从科技赛道涌向医药板块扎克伯格公开否认“算力过剩”，Meta计划9月量产自研AI芯片“Iris”，2027年算力拟翻倍至14吉瓦美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一宏利投资：半导体行业估值整体处于合理区间，上涨行情有望延续至2026年下半年并持续向好至2027年五日骤减七成 翻倍基批量“消失” 资金从科技赛道大举涌向医药板块人民币中间价自2023年来首次突破6.80关口，升值至近三年半新高美伊战火重燃推动油价飙升逾10% 布伦特原油一度升至80美元 全球市场剧烈震荡全球股市大洗牌：尼日利亚以68%回报率登顶全球第一，韩国KOSPI跌入技术性熊市智谱启动314亿港元配售募资创纪录，三大投向将在2027年底前全部使用韩国KOSPI指数上半年涨超100%后回撤22%跌入技术性熊市，尼日利亚以68%回报率登顶全球股市榜首巴克莱预计美联储将维持利率不变直到2027年底 但政策风险整体偏向加息瑞银：半导体等“AI基石”2027年将取代老牌巨头成主要经济利润创造者美联储6月会议纪要首次将AI投资列为与关税、地缘冲突并列的三大通胀风险之一 9月加息概率升至49.8%美银证券：到2027年全球AI基础设施资本支出将逼近1.5万亿美元，重申美光买入评级汇丰银行下调2027年平均金价预测至4925美元，但年底目标价仍看5025美元2026版国家基本药物目录时隔八年正式发布，16款创新药首次大规模入围申万宏源预测A股新一轮上涨行情有望延伸至2027年上半年，2027年全A两非净利润增速达12.7%7月121只新基金发行又见小高峰，15只新发ETF聚焦高景气赛道，主题型产品成主力军美国30年期国债收益率突破5% 全球股市全线杀跌 韩国一度大跌8%触发熔断摩根大通警告AI灰犀牛：2027年算力支出恐面临“断崖式放缓”，增速从100%骤降至22%瑞银研报：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，产业前五大将迎“大洗牌”Gartner预测2027年全球AI支出将达3.33万亿美元，AI基础设施仍为最大投资领域嘉实基金王贵重：WSTS预测2027年全球半导体市场规模将达1.9万亿美元巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场IDC测算2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比超55%IDC预测2027年中国AI服务器市场规模突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%机构：8英寸晶圆代工2027至2030年大概率走入涨价行情，AI应用驱动新一轮缺货周期瑞银报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技行业前五大座次大洗牌世界银行预计中国2026年GDP增速放缓至4.4%、2027年降至4.3%，房地产调整成关键拖累