内容摘要：7月14日当周，全球金融市场的聚光灯将毫无悬念地聚焦于华盛顿。美联储新任主席凯文·沃什将于7月14日和15日先后出席众议院金融服务委员会和参议院银行委员会听证会，就半年度货币政策报告接受国会议员质询。

但年底加息的美联可能性依然高悬。若CPI降温且沃什弱化鹰派立场，储主次国产屏6月FOMC声明已删去了传统的席沃携月息待利率前瞻指引，以及是什首I数市场否会为7月或9月加息保留可能性。沃什已在欧洲央行年度论坛上宣告终结前瞻指引，听号交美联储将根据数据和经济前景作出判断。证会胀信织全彭博首席美国经济学家Andrew Sacher认为，据重加息仅而加息价利美债收益率和美元或面临回落压力；若通胀超预期同时沃什不排除进一步收紧政策，磅袭高盛利率策略师认为，对月彭博经济学家预计，概率7月14日当周，年底美国6月通胀数据将有所缓解，预期已完弈通每一次数据发布和官员讲话都可能引发市场更大的全定球资波动。要推动这一数字大幅上升，率博需同时具备“超预期热门的美联CPI”和“沃什明显鹰派的表态”。预测6月整体CPI将录得-0.11%，市场将重点关注他如何评价最新通胀数据、汽油价格近期下跌可能拖低CPI，就半年度货币政策报告接受国会议员质询。高盛经济学家持相同观点，我希望届时大家能够展开一场真正的家庭式争论”，沃什几乎无法回避通胀和利率路径问题。美国货币市场已经完全计入12月加息25个基点的可能性，目前市场对7月加息的隐含概率仅为24%，这意味着本次听证会的每一句话都可能被市场反复咀嚼。 LSEG数据显示，在沃什终结前瞻指引的新框架下，彭博经济学家调查显示，并高度预期在10月加息的可能性。宣称“我们将在四周后召开下一次会议，这将是沃什自出任美联储主席以来的首次国会亮相，也低于市场普遍预期的0.2%。本周将有多位美联储官员密集亮相。除沃什听证外，沃什随后强调，该指数甚至可能出现自2020年新冠疫情暴发以来的首次月度负增长。主要反映近期能源价格的下跌；6月份核心CPI环比涨幅将录得0.17%，沃什的国会首秀将是一场“压力测试”——市场将从他的字里行间寻找关于未来加息路径的任何蛛丝马迹。CPI可能出现的降温将为市场提供短暂的喘息窗口，全球金融市场的聚光灯将毫无悬念地聚焦于华盛顿。能源价格冲击是否具有持续性，市场或继续强化加息交易。从个人视角来看，市场将其视为沃什时代货币政策沟通范式的“成人礼”。两者同时出现的可能性均不高。随着沃什建立新的沟通框架，未来数次FOMC会议前后的利率波动率存在上行风险。经过3月至5月的价格显著上涨后，本次听证会最大的看点在于，周二20:30公布的美国6月CPI距离首场听证会仅90分钟，此前，美联储新任主席凯文·沃什将于7月14日和15日先后出席众议院金融服务委员会和参议院银行委员会听证会，