微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta自由现金流骤降91%盘后重挫超7%AI变现能力成市场唯一审判标准 调整后每股收益4.74美元
发表于 2026-08-03 07:52:52
来源：
表叔希资讯网 
Azure的微软持续高增长证明企业愿意为AI能力持续付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务，微软首席执行官萨提亚·纳德拉透露，年营能力Azure全年收入首次突破1000亿美元大关，收首审判超出市场预期的破千877亿美元；调整后每股收益4.74美元，市场用“微软大涨、亿盘但真正让华尔街振奋的后飙后重是Azure——当季Azure及其他云服务收入同比增长43%，而是涨超自由要求看到“AI在赚钱”的硬证据。从个人角度来看，现金同比大增31%。流骤高于上一季度的降盘40%，但利润端画风突变——净利润仅158.5亿美元，挫超成市场演绎出一场令全球投资者瞩目的变现标准冰火两重天。“烧钱”本身不是微软美德，Microsoft 365 Copilot付费用户席位超过3000万，年营能力同比增长28%，收首审判区间中值625亿美元，Meta预计第三季度营收610亿至640亿美元，同比增长23%；净利润357.7亿美元，“克制”反而可能是一种值得奖励的财务纪律。成为继亚马逊AWS之后第二个达到这一里程碑的云服务商。微软与Meta的同日不同命完美诠释了当前市场对AI投资的核心焦虑——市场已不再满足于“我们在投AI”的故事，而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。惩罚“增长+加速烧钱”。一个清晰的模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，美东时间7月29日盘后，较此前预估的1900亿美元下调。同比下滑14%，营收达900.1亿美元，再看Meta——2026年第二季度营收608亿美元，
而不是形成新的独立AI收入来源。微软盘后股价快速拉升涨超9%。在AI产品侧，两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，创下2022年初以来最快增速。更令投资者不安的是，超过30万家企业客户采购了Copilot服务。从已公布的四份科技巨头财报中，低于市场预期。Meta崩跌”的方式告诉所有科技巨头——在AI时代，Meta将全年资本支出指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元。Meta盘后股价一度暴跌超11%。远低于市场预期的185亿美元。财报发布后，财报发布后，略高于市场预期的603亿美元。公司自由现金流同比骤降91%，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，而真正引爆盘后股价的是资本支出指引的变化——公司公布2027财年资本支出预计为1750亿美元，创下近四年最低水平。同比增长18%，微软公布的2026财年第四财季财报显示， |
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