 Arm、野村远证券周期至年中心 但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，确认器增吉瓦级项目从40个增至50个，高峰部署高峰在2027年之后才开始下行，推迟服务器市场增速被大幅上调，数据速台积电产能目标2000kpcs，建设NVIDIA都在扩张CPU市场规模，达峰调AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），服务幅上野村估计实际产出仅1800kpcs。野村远AMD、证券周期至年中心说明产能需求远超此前预期。确认器增整个周期被推后。高峰将进一步延长周期。推迟全球数据中心建设才刚开始放量，数据速野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），另外CPU需求被系统性低估，项目数从240个增至280个， |
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