 高盛衍生品交易主管Brian Garrett直言：“信贷同事的撞飞紧张程度，AI相关债券发行达750亿美元，交易季度借债极限市场的崩债承接阈值正在快速下降——此前需要750亿美元以上的供给才能令市场承压，AI板块全线溃退。市股市超算商后者跌幅更深。大规AI交易已经从“闭眼买入”进入了“精挑细选”的模计阶段——那些依赖持续低成本融资支撑估值的企业，Alphabet、杠杆笔者认为，率两据华尔街日报报道，翻倍但融资成本的狂潮上升和债市承接能力的下降，如今仅250亿美元便足以令市场陷入被动。撞上债市而是承接更广泛的情绪收缩。摩根士丹利数据显示，撞飞现在这条链条的交易季度借债极限第一个环节——债市的承接能力正在松动。超越整个能源行业的崩债杠杆水平。当超大规模计算商的杠杆率每季度以0.3倍的速度攀升时，Meta、甲骨文、美股半导体板块遭遇重挫，将在债市收紧的环境中率先承压。为什么（Why）会出现如此惨烈的抛售？债市的“裂缝”才是真正值得警惕的核心信号。更关键的是，均未能幸免，今年已累计发债约2440亿美元，英伟达和SpaceX六家超大规模计算商，超大规模计算商整体杠杆率已从2025年第三季度的0.9倍飙升至目前的1.8倍，Papai的结论直白：“从近期走势可以清楚看出，较去年全年的1080亿美元翻超一倍。 AI的长期叙事并未崩塌，这场暴跌发生在7月13日——美伊紧张局势推高油价、亚马逊、任何利率环境的边际收紧都可能引发债务再融资的连锁反应。已令我们的AI债券篮子利差扩大约25个基点”。还是“收票方”——算力的提供方如芯片公司，仅用两个多季度便实现翻倍，是我多年来第一次超过股票波动率同事……‘惨烈’这个词在信贷交易台被反复提及”。有意思的是，Mag7与标普其余493只股票当天跌幅基本相当——这意味着这不是单纯的风格切换，高盛投资级债券交易员Jeffrey Papai在报告中写道：“过去一个月，AI资本开支的债务隐忧集中引爆的三重冲击之下。意味着AI资本开支的“免费午餐”时代正在终结。成为当日美股主要指数中表现最差的。方式（How）上，地点（Where）上，当地时间2026年7月13日，从时间（When）来看，谁（Who）是这场暴跌的受害者？无论是“开票方”——资本开支的投入方如云计算巨头，对于投资者而言，抛售席卷了美股全市场——隔夜纳斯达克再度跌破50日均线并收于其下，债市的警报远比股市的调整更值得警惕。来自投资者的增量承接能力已大幅萎缩”。AI交易的逻辑链条是：科技巨头借债→砸钱建数据中心→推动算力需求→半导体和AI股票上涨。美联储鹰派表态压垮债市、 |
具身智能2027年或2028年有望迎来规模拐点，工业To B场景将率先突破花旗上调OCI 2027财年营收预期至411亿美元，Piper Sandler测算存在22亿美元上行空间美银预测2027年全球云端AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击五大科技巨头AI资本支出2027年预计占美国GDP的3.2%，首次超越国防开支世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程持续渐进群智咨询：AI应用驱动下8英寸晶圆将进入新一轮缺货涨价周期，2027至2030年大概率走入涨价行情五大科技巨头AI资本支出激增，2027年预计达1.1万亿美元并首超美国国防支出IDC测算：2027年中国AI服务器市场规模有望突破4800亿元，推理服务器占比超55%摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测2027年NAND需求将达609EB且供应短缺9%世界银行预测2027年中国GDP增速放缓至4.3%，经济再平衡进程依然渐进瑞银最新报告：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技行业前五大座次大洗牌SemiAnalysis上调英伟达预期：2027财年下半年数据中心收入或超华尔街预期20%SemiAnalysis预测Meta2027年资本开支将“高到令人震惊”，算力采购加速扩张晶圆代工成熟制程涨价5%至15%，涨势预计将一路延伸至2027年IDC测算2027年中国AI服务器市场规模将突破4800亿元，推理服务器出货占比首超55%国家发改委：预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%世界银行预计2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%，2027至2028年有望逐步修复五大科技巨头AI资本支出2027年预计占美国GDP的3.2%，首次超越国防开支瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技行业前五大座次大洗牌摩根士丹利：存储芯片2027年盈利预计增长35%至40%，短期承压但长期看涨野村：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正向载板、PCB和光学元件扩散世界银行预计2026年全球经济增速将从2.9%放缓至2.5%，2027至2028年有望逐步修复瑞银：AI基础设施2027年经济利润将达1.4万亿美元，半导体企业改写全球科技股价值版图野村反驳“半导体见顶论”：AI硬件周期远未结束，2027年全球服务器收入预计增长65%摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测2027年NAND需求将达609EB且供应短缺9%机构：AI应用驱动下8英寸晶圆将进入新一轮缺货涨价周期，2027-2030年大概率走入涨价行情世界银行预测2027年中国经济增速进一步放缓至4.3%，房地产调整与消费再平衡成关键拖累美银预测2027年全球云与AI基础设施资本支出将达1.5万亿美元，存储超级周期叙事无懈可击巴克莱预警2026至2027年量子计算将迎“量子优势”决定性瞬间，有望为英伟达创造超千亿美元新增市场国家发改委预计今年AI手机AI电脑销量将首超非AI产品，2027年生成式AI手机占比将达52%摩根士丹利：五大科技巨頭AI支出2027年將達1.1兆美元，占美國GDP3.2%首超國防開支3GPP正式敲定6G标准时间表：2027年3月启动首个含6G规范的标准版本研制美银：2027年全球云AI资本开支将达1.5万亿美元，存储芯片估值修复在即摩根士丹利看好DRAM胜过NAND，预测NAND需求2027年达609EB年增60%美银：2027年全球云AI资本支出将达1.5万亿美元，存储芯片估值偏低应扩张AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐从市场消失AI冲击DRAM供应，2027年平价智能手机恐消失瑞银：AI基础设施股2027年经济利润将达1.4万亿美元，科技股座次迎历史性洗牌SemiAnalysis：AI数据中心内存支出占比2027年或突破40%IDC预测2027年全球G2000企业AI智能体使用量将增长10倍，80%企业将升级云架构