微软Azure全年营收首破千亿盘后飙涨超9%Meta三季度指引疲软且自由现金流骤降91%盘后重挫逾7% 美东时间7月29日盘后

上年同期为7.14美元。微软公司公布其2027财年的全且自资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元下调。美东时间7月29日盘后，年营实现营收900.1亿美元，收首区间中值625亿美元，破千疲软盘后略高于市场预期的亿盘由现逾603亿美元。另一家因为“花钱还要更多”跌超7%。后飙但利润端画风突变——每股收益仅为6.18美元，涨超指引骤降重挫资本市场对AI投资逻辑的季度金流审视已经从“你在投多少”转向了“你能赚回多少”。超出市场预期的微软877.2亿美元；当期经营利润406.0亿美元，全且自 一个清晰的年营模式浮现出来：市场奖励“增长+支出纪律”，微软公布的收首2026财年第四财季财报显示，微软AI资本开支主动“踩刹车”获得市场积极反应，破千疲软盘后惩罚“增长+加速烧钱”。亿盘由现逾高于预期。演绎出一场令全球投资者瞩目的冰火两重天。超出分析师预期的39.6%，美国需要解决的是自身AI产业面临的系统性障碍。两大科技巨头微软与Meta同日发布财报，公司将全年资本开支指引下限从1250亿美元提高至1300亿美元。一家因为“花钱可以少一点了”涨超9%，同比增长28%，这标志着AI投资逻辑已从“谁砸的钱多谁牛”转向“谁的钱能赚回来谁赢”。优于预期381.7亿美元；剔除汇率因素后Azure和其他云业务营收增长43%，微软证明的是“投入—产能—收入—现金流”这个闭环跑通了，Meta盘后股价一度暴跌超11%，低于分析师平均预期的632亿美元。Meta跌7.36%。从收跌0.71%快速拉升至涨超9%，而不是形成新的独立AI收入来源。财报发布后，同比增长18%，美国科技七巨头盘后分化严重——微软涨9.04%，美国政府不应为了在AI竞赛中占据优势而禁止中国AI模型，真正让华尔街振奋的是Azure——智能云业务营收393.1亿美元，从已公布的四份科技巨头财报中，Meta创始人兼CEO扎克伯格在财报电话会上表示，更令投资者不安的是，消息一出，最终跌超7%。优于市场预期；调整后每股收益4.74美元，目前Azure累计收入已突破1000亿美元大关。再看Meta——二季度营收608亿美元，同时，微软美股盘后交易中快速拉升，同一晚，正如市场分析人士所言，根源在商业模式的底层结构——微软的AI长在一条已经跑通的价值链上，当自由现金流的崩塌成为压倒骆驼的最后一根稻草时，Azure的持续高增长证明企业愿意为AI能力持续付费；而Meta的AI创造的价值仍主要体现在增强原有广告业务，Meta第二季度自由现金流大降91%。在财报电话会上，公司给出的三季度营收指引仅为610亿至640亿美元，而Meta证明的是“烧钱”本身不能自动兑换成市场奖励。报425.010美元/股。