 分析重点转向Capex、嘉实基金存储景气上行。预计遇功率器件从约40%升至约55%，年半下半年三大投资主线：AI算力基建扩张、导体大主导体预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，设备升至嘉实基金田光远指出，国产本轮AI周期本质是化率算力基础设施的资本开支周期，设备材料国产替代加速、线明新周逻辑芯片设计从约35%升至约50%。确半期机嘉实基金 Token调用等指标。预计遇 |
Meta未来支出承诺接近7000亿美元自由现金流骤降91%扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”盘后重挫近8%微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元下调资本支出获市场奖励盘后飙涨超9%AI投资逻辑迎来历史性分水岭亚马逊Q2财报惊艳市场AWS收入同比增长37%创2021年以来最快增速在手订单逼近5000亿美元盘后大涨近10%韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发逾2万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财长公开道歉监管紧急收紧英国央行如期维持利率3.75%不变但三分之一委员支持加息能源冲击迫使央行在通胀与经济之间艰难权衡贝利强调暂无第二轮效应证据壳牌二季度利润飙升逾一倍创四年最佳季度业绩启动30亿美元回购计划欧洲央行按兵不动但9月加息大门未关油价重返100美元推升通胀焦虑能源冲击全面效应尚未释放亚马逊Q2财报惊艳市场AWS收入同比增长37%创18个季度最快增速盘后大涨超9%AI云业务成最大亮点微软单日市值暴增4497亿美元刷新美股历史纪录“AI股神”杠杆强平危机被华尔街闪电化解美国二季度GDP增速放缓至1.5%经济韧性遭遇高油价与强美元的叠加侵蚀微软单日市值暴增4500亿美元创美股历史之最AI商业化落地获市场验证芯片板块全线井喷闪迪暴涨26%日美韩罕见联手干预汇市日元一度飙升逾500点美元指数跌破100大关韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发逾2万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉国际油价剧烈波动布伦特冲高回落至89美元霍尔木兹海峡通航恢复预期与美伊空袭交织市场谨慎押注微软财报引爆AI信仰修复单日市值狂飙4500亿美元刷新全球股市历史纪录Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫近7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问三星电子二季度营业利润暴增1814%创历史新高AI存储芯片成唯一引擎传统手机业务首次亏损结构性分化警示AI繁荣的脆弱性Meta二季度自由现金流骤降91%至近四年最低扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”盘后重挫近8%离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断年内第九次市值蒸发超2万亿美元SK海力士业绩低于预期引爆抛售潮财政部长公开道歉韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断市值蒸发逾2.1万亿美元杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓财政部长公开道歉亚马逊AWS营收暴增37%创18季度最快增速全年资本开支上调至2200亿美元盘后飙涨近10%比特币7月涨幅超10%重返64000美元但成交量暴跌80%监管不确定性与期权到期双重压制苹果市值一度突破5万亿美元重夺全球市值第一宝座“轻AI”路线获市场溢价科技股估值逻辑从烧钱叙事向效率叙事深刻转向中国政治局会议定调提升资本市场韧性和信心政策重心从短期稳市场拓展至长效机制建设离岸人民币汇率升破6.76创三年半新高三大汇率指数全线上涨人民币成亚洲货币“定海神针”美联储按兵不动施压美元亚马逊AWS营收暴增37%创18季度最快增速全年资本开支上调至2200亿美元盘后飙涨近10%美联储年内第五次按兵不动却遭三张反对票十年最大内部分歧引发市场对央行公信力质疑微软单日市值暴增4497亿美元刷新美股历史纪录“AI股神”杠杆强平危机被华尔街闪电化解美联储7月议息惊现三张反对票创2016年以来首次沃什拒绝称为暂停美股尾盘跳水道指创15个月最大跌幅太平洋证券预计2026至2028年全球铜供需缺口持续扩大至43万吨，铜价有望延续强势瑞士再保险预测2027年全球实际GDP增长2.7%，通胀约4%且利率将在更长时间维持高位高盛与摩根士丹利一致看空油价 预计2027年供应过剩量超300万桶/日世界银行预计2026年中国经济增长4.4%，2027年进一步放缓至4.3%，消费再平衡进展缓慢道富银行预测黄金价格2027年初有望触及每盎司5000美元凯投宏观预计日本央行将在2027年底前将利率上调至2% 薪资增长放缓不影响加息判断IMF上调2026年中国经济增长预期至4.6% 2027年预计4.1%IMF预计2026年全球贸易增速大幅放缓至3.5%，2027年回升至4.3%汇丰大幅下调2026及2027年布伦特油价预测至80美元和65美元 加入投行下调行列亚洲开发银行将韩国2026年经济增长预测大幅上调至2.6% 维持日本2026年增长预测0.7%并上调2027年展望至0.8%