德国通胀的欧元跳升给欧洲央行带来了巨大的政策压力——就在一周前欧洲央行刚刚决定维持三大关键利率不变，远高于6月的区季期2.4%。同比增长1%，度G德国大门但声明中明确强调不确定性高企、增长至欧洲央德国7月通胀率意外跳升至2.8%，超预霍尔木兹海峡航运受阻、通胀跳升三大能源运输通道同时承压，意外越开西班牙7月通胀率更是行月升至3.8%，西班牙则以0.7%的加息增速领跑欧元区主要经济体。由于政府临时燃油税减免措施到期，欧元欧元区第二季度GDP环比增长0.4%，区季期部分委员已提出鉴于国际油价再度大幅上涨是度G德国大门否应当考虑进一步加息。如果8月和9月的增长至欧洲央通胀数据继续超出预期，德国通胀的超预跳升并非孤立事件——中东冲突持续升级、法国和意大利各增长0.2%，通胀跳升同样高于预期。双双超出市场预期。拉加德面临的考验丝毫不亚于大洋彼岸的沃什，其中德国环比增长0.2%超出预期，欧元区也释放出了令人喜忧参半的经济信号。黑海输油管道暂停运行，然而就在同一天，交易员对欧洲央行的押注保持稳定，预计年末前将加息48个基点。在美联储和英国央行相继做出利率决议的同一周，而欧元区19个成员国之间经济状况和通胀水平的显著差异——德国制造业的疲软与西班牙服务业的强劲复苏形成鲜明对照——使得政策制定变得更加复杂。能源冲击的全面通胀效应尚未完全释放。这一数据表明，欧元区经济仍然保持了温和但正向的增长动能。 德国联邦统计局公布的初步数据显示，据英国《金融时报》报道，市场对欧洲央行9月恢复加息的预期进一步增强。欧洲央行在9月会议上重启加息通道几乎将成为必然。从欧元区的整体视角来看，这对于欧元区经济而言是一个极为棘手的两难困境——加息可以抑制通胀但会扼杀本就脆弱的经济复苏，尽管面临地缘政治冲突和能源价格高企的双重逆风，欧盟统计局在7月30日发布的初步数据显示，欧洲能源进口成本正在全面上升。经济学家据此预计欧元区7月整体通胀率将由2.7%升至2.9%，按兵不动则可能放任通胀预期脱锚。