 此前Alphabet将全年资本支出预期上调至高达2050亿美元，微软其中AI服务继续贡献重要增量。宣布下调性这与同日发布财报的财年超AI产Meta形成鲜明对比——Meta净利润同比下滑14%且上修资本开支下限，未来合同订单积压规模达6780亿美元。资本支出至亿各项核心指标全面超出市场预期。预期业迎这标志着AI投资逻辑从规模崇拜向效率优先的美元根本性转变。要么AI商业化货币化取得重大突破。盘后然而真正让市场欢呼雀跃的大涨是在财报电话会上微软公布2027财年资本支出预计为1750亿美元——较此前预估的1900亿美元下调，更令人瞩目的历史是微软首次披露Azure年化收入已突破1000亿美元大关，微软的刻华开始克制财报证明了两个关键事实：AI业务确实能够产生真实的收入增长而非仅仅是资本支出的黑洞；而市场已经开始用脚投票奖励那些克制而非无节制烧钱的公司。特斯拉二季度资本开支同比暴涨142%至57.9亿美元。尔街而非经营利润406.0亿美元，奖励因AI基础设施支出导致自由现金流首次出现负值。豪赌盘后股价一度跌超11%。微软调整后每股收益4.74美元。宣布下调性陈果强调在没看到新的可信增量AI应用大蛋糕之前上修AI资本开支在华尔街眼中不是精明投资而是一种理应得到控制的赌博。成为全球企业AI部署最重要的平台之一，中信证券分析认为当前市场对token叙事经济学与算力租赁商业模式的ROI产生了质疑，东方财富证券研究所副所长陈果将其定义为美国AI产业自ChatGPT以来历史性一刻——微软几乎是如期成为美国第一个下修AI资本开支的大厂且股价立即得到资本奖励，第四财季实现营收900.1亿美元， 微软选择了前者并获得了市场的即时奖励，本轮AI热潮启动以来科技巨头首次释放资本开支下修信号。CSP厂商股价要实现趋势性反转有赖于两个前提：要么资本开支行为的修正获得市场认可，Azure及其他云服务收入同比增长43%高于市场预期，仅靠企业自身经营现金流难以完全覆盖投入。美股几大科技巨头全年资本支出额已突破7000亿美元，并预计2027财年将保持正的自由现金流。Microsoft 365 Copilot付费用户超过3000万，财报发布后微软盘后股价大涨超8%报425.01美元每股。美东时间周三盘后微软公布2026财年第四财季季度财报，而这大概率不会是行业孤例。 |
英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿美股科技七巨头财报季大分化AI资本开支成审判标准苹果英伟达独撑场面中国股票基金单周吸金213亿美元创历史第三大纪录占新兴市场流入72%美股失血凸显全球资产配置重构全球芯片股遭遇“黑色星期二”韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断AI回报成市场最大担心美国科技巨头财报冰火两重天微软Azure累计收入破千亿盘后飙涨Meta自由现金流骤降91%崩跌国际清算银行警告AI时代通胀趋势难辨央行政策制定面临“异常艰巨任务”AI正成为利率决策的干扰项三星电子2纳米代工获博通超2000亿美元大单AI芯片制造竞赛白热化台积电面临最严峻挑战欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开能源冲击成政策关键变量市场预期加息概率达70%英伟达深陷7500亿美元循环融资疑云CDS飙至82个基点创历史新高苹果重夺全球市值第一宝座韩国KOSPI连续两日触发熔断单月暴跌35.74%创金融危机以来最大跌幅杠杆ETF成散户“绞肉机”财长公开致歉美联储7月按兵不动遭遇9比3罕见分裂三名地区联储主席投下反对票道指狂泻逾1100点创15个月最大跌幅苹果市值盘中首次突破5万亿美元重夺全球股王宝座AI保守策略从“掉队”逆转为“避险资产”美国对60个贸易伙伴加征新关税仿制药面临100%惩罚性关税全球贸易战火重燃长鑫科技科创板上市首日暴涨466%成交1411亿登顶A股市值榜首中国存储芯片产业迎来里程碑时刻险企浮盈超1400亿美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品仿制药面临100%惩罚性关税全球贸易战火重燃日本央行周五料维持利率1%不变植田和男重回聚光灯下市场紧盯加息信号日元逼近40年低点美国对60个经济体加征新关税最高12.5%覆盖99.4%贸易额仿制药面临100%关税全球贸易战风险再度升温多国强烈谴责英国央行连续第五次按兵不动维持利率3.75%经济学家与市场交易员罕见分裂油价风险成最大悬念日元击穿163关口创近四十年新低加息反成贬值催化剂日本央行释放“提速加息”信号政策重心从推升转向锚定通胀全球股票型ETF连续17周净流入亚洲市场单周吸金超80亿美元成最大赢家资金从科技大规模撤出涌入能源与公用事业美股超级财报周四大科技巨头同日炸场7240亿美元AI资本开支迎来“清算时刻”美国向60个经济体加征新关税最高12.5%覆盖99.4%贸易额仿制药面临100%关税全球贸易战风险再度升温英伟达拟为OpenAI数据中心提供2500亿美元融资担保“循环融资”模式引发深度担忧市值单日蒸发2500亿美元加密货币全线跳水超16万人爆仓比特币一度跌破6.3万美元美联储加息预期施压数字资产市场英国富时100指数盘中创历史新高能源与金融权重股成全球资金避风港科技抛售潮中的逆势赢家美联储7月按兵不动惊现9比3罕见分裂三名地区联储主席投下反对票道指暴跌逾1100点亚洲芯片股遭遇“黑色星期二”韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断AI泡沫恐慌席卷全球半导体产业链美伊停火引爆油价过山车行情布伦特三日暴跌约16%创2020年以来最大跌幅霍尔木兹僵局未解风险仍存长鑫科技科创板上市首日暴涨466%成交1411亿登顶A股市值榜首中国存储芯片产业迎来里程碑时刻Meta广告引擎轰鸣二季度营收预计超600亿美元千亿美元AI资本开支成最大考验自由现金流或大幅萎缩比特币稳守六万四关口加密市场在宏观逆风中展现独立韧性以太坊ETF持续吸引资金流入比特币周涨1.79%稳守6.5万美元现货ETF连续两周净流入加密市场在宏观逆风中展现韧性长鑫科技7月27日科创板挂牌募资579亿元创科创板史上最大IPO中国存储芯片产业迎里程碑Stripe联手Advent出价逾530亿美元溢价28%收购PayPal支付史上最大并购案缔造年交易额1.9万亿美元巨擘布伦特原油周线暴涨近10%盘中一度突破百元大关霍尔木兹与红海双海峡告急引爆全球供应恐慌英特尔交出十五年最强季报数据中心AI营收飙升59%陈立武称CPU需求“起飞”供应跟不上盘后大涨日元跌破四十年来新低逼近164关口高盛上调美元兑日元预期至165美日利差驱动套利交易持续施压美联储7月议息会议悬念升级加息概率一周内从13%飙至38%内部或爆发罕见反对票大战全球股票型ETF连续17周净流入亚洲市场罕见超越美国成最大吸金区域美股基金单周失血73亿美元新兴市场股票单周净流入296亿美元创历史第二高中国独占213亿美元全球资金加速东移