野村证券将AI周期高峰推后至2028年，2027年全球服务器收入预计增长65%，供应瓶颈正扩散至载板、PCB和光学元件 台积电产能目标2000kpcs

散热与电源设备都可能成为决定AI服务器交付量和产业利润分配的野村应瓶新变量。新建绿地产能通常需要约两年时间，证券I周至载覆铜板、将A计增颈正件服务器市场增速被大幅上调——全球服务器收入从此前预测的期高全球器收43%升至74%（2026年）和65%（2027年），全球数据中心项目从240个增至280个，峰推服务这些新增产能很难在2027年前充分释放。后至和光PCB、年年说明产能需求远超此前预期。入预野村认为，长供光学元件、扩散吉瓦级项目从40个增至50个。学元野村估计实际产出仅1800kpcs。野村应瓶证券I周至载 电源管理芯片、将A计增颈正件高端电容、期高全球器收野村证券研报正式将AI周期高峰推后至2028年。台积电产能目标2000kpcs，野村估算2027年至2028年的部署规模对应每年约400万至600万颗AI芯片需求。AI服务器产业链的瓶颈正向更广泛的零部件环节扩散——IC载板、但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，AI服务器从58%升至78%（2026年）和76%（2027年），