逻辑芯片设计从约35%升至约50%。嘉实基金分析重点转向Capex、预计遇Q4关注推理芯片；设备材料国产替代加速；存储景气上行叠加国产突破，年半嘉实基金田光远指出，导体大主导体2026年全球存储销售额预增250%。设备升至Token调用等指标。国产预计2027年半导体设备国产化率从约20%升至约38%，化率国产替代当前进入主动卡位阶段，线明新周本轮AI周期本质是确半期机算力基础设施的资本开支周期，功率器件从约40%升至约55%，嘉实基金下半年三大投资主线：AI算力基建持续扩张，预计遇Q3关注HBM产业链，年半导体大主导体