内容摘要：摩根士丹利在最新研报中预计，全球CoWoS需求将从2026年的139.4万片增至2027年的269.4万片，同比增长93%。英伟达2027年需求达122.2万片仍居首位但份额从56%降至45%；AMD

同比增长93%。摩根摩根士丹利在最新研报中预计，士丹谷歌TPU、利预AI相关收入2024至2029年复合增长率可达60%。计年需新引 全球CoWoS需求将从2026年的求达擎139.4万片增至2027年的269.4万片，台积电2027年底CoWoS月产能将达到20万片，同比微软Maia300等持续增加需求。增长英伟达2027年需求达122.2万片仍居首位但份额从56%降至45%；AMD需求增速最快，摩根亚马逊Trainium3、士丹云厂商自研ASIC成为新增长曲线，利预从13万片增至53万片增长308%。计年