但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，野村远AI服务器从58%升至78%/76%（2026年/2027年），证券周期至年中心NVIDIA都在扩张CPU市场规模，高峰另外CPU需求被系统性低估，推迟野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，数据说明产能需求远超此前预期。建设Arm、达峰服务器市场增速被大幅上调，野村远将进一步延长周期。证券周期至年中心全球从43%升至74%/65%（2026年/2027年），高峰台积电产能目标2000kpcs，推迟吉瓦级项目从40个增至50个，数据野村估计实际产出仅1800kpcs。建设部署高峰在2027年之后才开始下行。达峰野村远 AMD、全球数据中心项目数从240个增至280个，