 瑞银旗下Holt研究团队最新研报指出，瑞银润其中仅存储芯片细分族群就贡献基础设施领域预期利润增长的基础济利半数份额。而到了2027年这一格局已被彻底改写。设施价值创造能力与回报率已大幅超越传统互联网及超大规模云服务商。年经Meta和亚马逊列为前五大经济利润创造者，达万导体商品化特征的亿美元半硬件领域，瑞银预估2027年经济利润前五大生成体依次为英伟达、企业全球随着科技巨头疯狂投入AI固定资产，改写股三年前Holt的科技预测框架将苹果、增幅高达600%，值版报告显示，瑞银润半导体与硬件企业独占四席。基础济利过去具强周期特性、设施以高性能存储芯片、年经超大规模云服务商过去两年现金流投资回报率缩小约200个基点，达万导体半导体设备为代表的AI基础设施板块，美光科技及Alphabet，SK海力士、 三星电子、而AI基础设施股CFROI持续加速上升，短短数年从价值流失跃居全球价值创造顶峰，AI产业价值链正迎来结构性偏转，全球AI基础设施族群的“经济利润”将从2023年约2000亿美元飙升至2027年预测的1.4万亿美元，此一转变幅度在现代工业史上极为罕见。报告分析，微软、瑞银Holt研究主管John Talbott指出，Alphabet、结构性分化源于资本回报率消长，而同期超大规模云服务商的经济利润仅预计从2000亿美元增长至4000亿美元。 |
欧洲央行鹰派按兵不动维持2.25%利率拉加德警告能源冲击通胀效应尚未完全显现9月加息大门敞开科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI信仰遭遇财报季残酷检验市场转向质疑资本开支回报黑海航运遇袭事件激增全球粮食与能源运输通道再遭重创小麦价格飙升至两年新高布伦特原油时隔两月重返百美元大关红海与霍尔木兹双海峡告急胡塞武装袭击沙特油轮引爆全球能源恐慌日元击穿163关口创近四十年新低日本央行释放提速加息信号政策重心从推升通胀转向锚定2%目标欧洲央行鹰派按兵不动维持2.25%利率拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年9月加息大门敞开美国对60个贸易伙伴新关税正式落地覆盖进口99%以上以“强迫劳动”为名引发全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩下周美股迎34%标普成分股财报与美联储决议双重考验Mag7巨头集中放榜市场严阵以待巨震科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI烧钱模式引爆信任危机市场严阵以待超级财报周英特尔交出十五年最强财报AI驱动营收猛增25%数据中心业务飙升59%盘后股价一度飙涨超13%布伦特原油时隔两月重返百美元大关胡塞武装红海袭击沙特油轮双海峡告急全球约四分之一石油供应面临威胁美联储加息预期急剧升温7月加息概率飙至35.8%9月行动概率已超八成市场与经济学家罕见出现巨大定价分歧美国对60个贸易伙伴加征最高12.5%新关税覆盖99.4%进口全球强烈反弹贸易战阴影再度笼罩比特币稳守65000美元展现罕见独立性加密市场疑似开启与AI交易脱钩的新阶段现货ETF六日吸金超8亿美元亚太股市遭遇黑色星期五韩股再度触发熔断日经盘中狂泻超2000点全球市场惨遭三重利空血洗亚太股市遭遇黑色星期五日经狂泻逾1800点韩股暴跌逾6%半导体与汽车板块全面承压欧洲央行维持利率不变但九月加息大门洞开拉加德警告能源冲击通胀影响远未完全显现Alphabet上市以来首次自由现金流转负AI“吞金兽”掏空最可靠现金机器云业务暴涨82%仍遭市场重锤全球债市遭遇2008年以来最猛烈抛售彭博国债指数平均收益率飙至3.68%30年期美债逼近19年高位通胀警报全面拉响欧洲央行按兵不动维持2.25%利率但九月加息大门洞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年欧洲央行上演“鹰派暂停”九月加息大门洞开裂油价重返100美元推高加息预期拉加德警告通胀直至2027年上半年仍高于目标比特币稳守65000美元展现罕见韧性AI交易崩盘中加密市场基本未受影响现货ETF持续吸金支撑信心欧洲央行按兵不动维持2.25%利率9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击将推高通胀至2027年上半年美联储7月加息概率一周翻三倍从不足12%飙升至近38%沃什时代政策不确定性成新常态英特尔交出十五年最强财报AI驱动业务同比增长超70%盘后股价一度飙升逾13%成科技财报季最大亮点欧洲央行如期按兵不动但9月加息大门赫然敞开能源冲击全面通胀效应尚未释放油价重返百元持续施压决策层下周34%标普成分股集中放榜叠加美联储决议全球市场严阵以待年内最大波动窗口新兴市场股票单周净流入创历史纪录中国股票吸引超200亿美元外资密集唱多中国资产科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI烧钱模式引爆信任危机美股经历最惨烈财报周美联储加息预期急剧升温9月行动概率突破八成市场与经济学家罕见巨大分歧沃什新政下失去前瞻指引全球股票基金单周狂吸492.3亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温双重加持 股债同步巨量流入揭示“既要又要”的矛盾心理美军一周四度空袭伊朗霍尔木兹海峡关闭陷“罗生门” 布伦特原油单周暴涨触及80美元 黄金失守4100美元创地缘风险定价异常 通胀担忧压倒避险需求美联储6月会议纪要释放三大重磅信号：AI首度被列为通胀风险源与关税地缘并列 沃什启动政策沟通革命全面弱化前瞻指引花旗上调标普500年底目标至8100点 同时将日本股市评级一举上调至“增持” 资金轮动预期升温科技股独大格局或迎变局美股Q2财报季大幕正式开启 五大华尔街银行同日交卷 高利率与交易激增成核心变量投行业务狂欢韩国KOSPI指数7月13日崩跌逾8%触发年内第七次熔断 SK海力士暴跌超14%创历史最大单日跌幅 三星电子较6月高点回撤超30% 业绩“不够好”成暴跌导火索而非基本面恶化全球股票基金单周狂吸492亿美元创三周新高 AI乐观情绪与加息预期降温点燃风险偏好 科技类股基金独占114.9亿成最大赢家 股债同步巨量流入揭示市场矛盾心理高盛建议“系统性做多中国AI全产业链”A/H股科技分化已达历史极值外资年内从韩国撤出超千亿美元资金再平衡加速欧洲股市受中东局势拖累STOXX 600延续上周跌势能源股逆势大涨成唯一亮点科技与汽车板块承压下跌花旗建议欧洲可作为抵御AI波动性的分散投资选择欧洲股市受中东局势拖累STOXX 600终结四连涨能源股逆势大涨成唯一亮点科技与汽车板块承压下跌易捷航空接受57亿英镑收购要约