高盛警示AI投资热潮未见顶但市场定价已明显领先基本面 2027年云厂商资本开支预期达9420亿美元 警示超过互联网泡沫时期高点

高盛最新研报指出，高盛市场已提前计入了过多未来收益，警示超过互联网泡沫时期高点。投资2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，热潮超大规模云厂商2026年资本开支占经营现金流比例将升至约100%。顶但定价达亿美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，市场但核心矛盾正在加剧，已明预期仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。显领先基市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年从5200亿美元上调至7720亿美元，本面厂商 AI相关投资占GDP比重未来两年将接近甚至超过90年代科技投资周期峰值。资本高盛认为AI投资热潮仍未见顶，开支