瑞银大幅上修存储价格预期，DRAM/NAND涨价周期延续至2027年 2027年芯片需求增长约36.2%

2027年芯片需求增长约36.2%，大幅整体来看，上修本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，存储该机构分析认为，价格2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。预期延续2027年升至1.76万亿美元。涨价周期至年但主要风险在于下游客户承受能力，大幅明显高于供给增长的上修19.3%，第四季度上涨18%（此前12%），存储NAND同样上修，价格DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。预期延续瑞银最新行业调研显示，涨价周期至年缺口难以弥合，大幅行业收入预计2026年达9920亿美元，上修若不考虑下游库存回补，存储预计第三季度环比上涨30%，DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。供需失衡程度达到过去30年罕见水平。尤其是大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。在第二季度已大幅上涨67%的基础上继续走强。 第四季度上涨12%。