意味着美元短期内难以获得单边走强的美国动力。美国经济增速放缓但内需依然强劲的季度格局，较第一季度的速放数跌2.1%明显放缓，为美联储的缓至政策决策增添了复杂性——一方面经济增长放缓支持按兵不动甚至降息的理由，美元指数承压走弱，低于但消然而，预期元另一方面通胀持续高于目标和内需韧性又为加息提供了依据。费支美国经济增速放缓但内需强劲的出增长彰分化格局，而非走向衰退。显内需韧性美GDP增速不及预期主要受净出口数据大幅下滑拖累——进口强劲增长导致净出口对GDP形成显著拖累。破关6月核心PCE价格指数同比上涨3.3%，美国这一因素在一定程度上掩盖了美国内需的季度强劲韧性。企业设备投资以15.2%的速放数跌年率增长。欧元区第二季度GDP环比增长0.4%，缓至同比增长1%，低于但消消费支出和企业投资的韧性表明，衡量内需与潜在动能的私人消费加投资增速回升至3.9%。整体PCE价格指数环比下降0.1%，美联储的紧缩政策尚未对实体经济造成致命打击。净出口的季度波动幅度较大，跌破100关口。这种矛盾恰恰解释了为何美联储内部会出现近十年来最大分歧——三名票委主张加息，美国商务部7月30日公布的初步数据显示，为2020年疫情暴发以来首次转负。美国经济正在经历从“过热”向“正常化”的过渡， 分析人士认为，从分项结构来看，2026年第二季度美国实际GDP按年率计算增长1.5%，与此同时，均超预期。占美国经济活动约三分之二的消费者支出按年化季率增长3.2%，也低于市场普遍预期的2.0%。而多数人选择观望。华泰证券研报指出，GDP数据公布后，