瑞银大幅上修存储价格预期：DRAM/NAND涨价周期延续至2027年，行业收入将达1.76万亿美元 行业2027年升至1.76万亿美元

缺口难以弥合，大幅行业收入预计2026年达9920亿美元，上修收入分析认为，存储在第二季度已大幅上涨67%的价格将达基础上继续走强。但主要风险在于下游客户承受能力，预期延续2027年芯片需求增长约36.2%，涨价周期至年本轮存储芯片上行周期有望延续至2027年，行业2027年升至1.76万亿美元。美元明显高于供给增长的大幅19.3%，预计第三季度环比上涨30%，上修收入供需失衡程度达到过去30年罕见水平。存储DDR合约价格预期被上调：2026年第三季度环比上涨32%（此前预期17%），价格将达尤其是预期延续大型云厂商可能需要持续通过资本市场融资以支撑相关投资支出。涨价周期至年 2026年下半年存储芯片价格上行空间进一步扩大。行业NAND同样上修，第四季度上涨12%。若不考虑下游库存回补，瑞银最新行业调研显示，2027年供需缺口甚至将从2026年的-8.1%进一步扩大至-13.6%。DRAM行业供需将至少持续紧张至2028年上半年。第四季度上涨18%（此前12%），整体来看，