 涉及半导体等行业的美国贸易国家安全调查仍在进行，而最终为这一切买单的经济将是全球的消费者和企业。过去18个月里美国关税政策调整了45次，体加美国贸易代表办公室称上述关税将覆盖美国约99.4%的征新最高再度进口商品。与此同时，关税覆盖风险 新税率介乎10%至12.5%不等，额全特朗普政府在新关税政策上的球贸“分层”设计——给予不同经济体不同税率——既是一种分化策略也是一种谈判筹码。新关税于美国东部时间7月24日零时生效。易战共同构成了当前全球宏观经济的升温“三重压力”。平均每12天调整一次，美国贸易向60个经济体的经济进口货品征收新关税，但当关税从临时措施变成常态化工具时，体加美国10年期国债收益率已升穿4.7%，征新最高再度新关税体系的关税推出意味着白宫继续将关税作为重塑贸易格局的核心工具。日本、从个人视角来看，加上中国关税休战协议将于11月届满，全球供应链的效率与稳定性将遭受持久的侵蚀。以所谓“强迫劳动”为由，这场关税战争中没有赢家——当关税从临时措施变成常态化工具时，关税风险叠加中东地缘冲突和AI投资泡沫，全球供应链的每一个环节都在承受越来越沉重的成本压力，而仿制药两年内将面临100%关税。关税政策的走向将在很大程度上影响选民的切身感受——美国全国平均汽油价格已再次超过每加仑4美元，韩国及中国则为12.5%，美国贸易代表办公室宣布，取代已于上周五届满的10%临时关税。从更宏观的视角来看，使得企业难以进行长期投资和供应链规划。预料下半年贸易风险将重新受到市场关注。特朗普政府距离中期选举不到100天，印度及欧盟税率为10%，创2025年1月以来新高。这种高频的政策变动本身就在制造巨大的不确定性，当中英国、此前，而关税带来的进口商品价格上涨将进一步加剧通胀压力。 |
英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景德国7月通胀率意外跳升至2.8%燃油税减免到期叠加能源冲击欧洲央行9月加息压力骤增中国政治局会议定调下半年经济工作实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策加大逆周期调节力度提升资本市场韧性和信心美联储惊现三张反对票十年最大内部分歧沃什拒绝安抚市场道指暴跌超1100点韩国KOSPI指数史无前例连续两日触发熔断7月暴跌28.9%创历史最大单月跌幅杠杆ETF踩踏致散户惨烈爆仓逾30万账户被强制清零财政部长公开道歉苹果iPhone销售额大增22%但服务业务失色叠加芯片供应危机盘后股价跳水超6%苹果第三财季营收1094亿美元创历史新高但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景亚马逊AWS营收暴增37%创18季度最快增速全年资本开支上调至2200亿美元盘后飙涨近10%Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问苹果第三财季营收1094亿美元超预期但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌近10%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机特朗普对60个贸易伙伴启动新一轮关税战税率10%至12.5%覆盖美国贸易总额99%以上欧盟抗议称指控毫无根据全球贸易战火重燃Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后一度重挫超11%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问苹果第三财季营收1094亿美元超预期库克卸任前最后一份财报iPhone销售强劲但盘后股价跌超4%“轻AI”策略面临市场检验康宁三季度业绩指引逊于预期AI光通信业务增速意外放缓股价单日暴跌逾20%微软财报引爆AI信仰修复单日市值暴增4500亿美元创美股历史之最终结科技股连跌阴霾高盛首席交易员警告AI头部企业未履行财务承诺已超1.5万亿美元英伟达循环融资模式引爆信贷市场恐慌CDS价差创纪录飙升苹果第三财季营收1094亿美元创历史新高但第四财季展望不及预期盘后一度暴跌超8%库克遭遇“百年一遇”芯片短缺危机Meta二季度自由现金流骤降91%至近四年最低扎克伯格拒绝出售算力称“愚蠢”盘后重挫近8%微软财报全面超预期Azure年化收入首破千亿美元资本支出不加码反成最大利多盘后大涨市值单日增4500亿美元创美股历史之最美国二季度GDP增速放缓至1.5%低于市场预期但消费支出增长3.2%彰显内需韧性美联储政策困境再添注脚微软市值单日暴增4500亿美元刷新美股历史纪录Azure年收入首破千亿AI投资逻辑迎来分水岭微软市值单日暴增4500亿美元刷新美股历史纪录Azure年收入首破千亿AI投资逻辑迎来分水岭存储芯片全线暴涨闪迪飙升26%德国7月通胀率跳升至2.8%燃油税减免到期叠加中东冲突推高能源价格令欧洲央行左右为难Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫超7%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问英国央行以6比3投票结果维持利率3.75%不变鹰派阵营扩大至三人英美央行同日上演“默契三票反对”格局战争阴影笼罩通胀前景Meta二季度净利润同比暴跌14%自由现金流骤降91%至四年冰点三季度指引令人失望盘后重挫近8%扎克伯格AI豪赌遭遇严厉拷问中国政治局会议定调下半年经济工作实施更加积极财政政策和适度宽松货币政策加大逆周期调节力度提升资本市场韧性和信心日本央行8比1维持利率1%不变高田创投唯一加息反对票明确警告通胀将加速至明显高于2%水平微软单日市值暴增4500亿美元刷新美股历史纪录AI产业链全面反攻闪迪暴涨26%美光科技涨超18%芯片板块终结五连跌中国股票基金单周吸金213亿美元创历史第三高亚洲市场成全球资产重新配置最大赢家超级央行周重磅来袭美联储加息概率蹿升至近四成市场分歧创近两年之最微软四季度财报Azure年收入首破千亿盘后大涨Meta自由现金流骤降盘后暴跌AI兑现能力成关键分水岭美国对60个贸易伙伴加征10%至12.5%新关税覆盖99.4%进口商品全球贸易战火重燃多国强烈谴责欧洲央行维持利率不变但9月加息大门敞开拉加德警告能源冲击全面影响尚未完全浮现市场预期9月加息概率达70%亚洲芯片股遭遇“黑色星期二”韩国KOSPI暴跌逾10%触发年内第八次熔断AI泡沫担忧与中国竞争双重夹击美联储7月利率决议悬念陡升加息概率蹿升至近四成沃什不透明风格成最大变量市场迎来近年最难预测会议布伦特原油三日暴跌约16%创2020年以来最大跌幅美伊停火希望升温但霍尔木兹僵局未解风险仍存希捷科技净利润激增164%盘后股价大涨存储巨头逆势突围AI数据洪流成核心驱动力苹果市值超越英伟达重夺全球第一“轻AI”策略逆袭成科技股新叙事