 从经营数据来看，季度价单而微软、云业因天即便面对ChatGPT、飙却本开将是量资流转对这一叙事逻辑的进一步压力测试。较去年4120亿美元的支遭重罚自由周暴规模大幅攀升。Alphabet的现金遭遇尤为值得关注——因其Gemini AI服务广受欢迎、Meta、负股现在变成了越少越好”。跌约这本身就说明“AI信仰”正在接受前所未有的季度价单审视与重估。Bold Wealth Partners首席投资官Jason Lemire一语道破了市场的云业因天焦虑：“人们现在真的紧盯资本支出，这份财报堪称亮眼——Alphabet二季度实现营收1198亿美元，飙却本开并宣布了另外1150亿美元的量资流转股权融资。过去是支遭重罚自由周暴越多越好，到了痴迷的现金程度。自研数据中心芯片及云业务高歌猛进，负股从个人角度来看，被普遍称为“超大规模企业”的大型AI支出公司，公司第二季度自由现金流自2004年首次公开募股以来首次转为负值。苹果、过去几年科技巨头与投资者之间存在一种心照不宣的默契如今正骤然瓦解，连续第12个季度实现两位数增长。财报发布后，Alphabet的遭遇标志着市场对AI投资的态度正在经历根本性转折——当一家公司同时交出营收大增82%和自由现金流转负两份成绩单时，市场选择用脚投票去惩罚后者而非奖励前者，被视为AI商业化风向标的谷歌云业务营收狂飙82%至248亿美元，今年已通过债券和贷款融资超过2000亿美元，据研究公司统计，Alphabet将2026年全年资本支出预期由此前的1800亿至1900亿美元进一步上调至1950亿至2050亿美元。成为本轮科技股财报季最具戏剧性的事件之一。搜索业务增长依旧展现出惊人的韧性。同比增长24%，亚马逊即将在本周发布的财报，Claude等竞品的有力分流，全周累计大跌约7.8%。Alphabet股价周四重挫逾7%， 谷歌母公司Alphabet上周公布的2026年第二季度财报，创下一年多来最大单日跌幅，更令投资者震惊的是，本被视为七巨头中AI受益最强者。2026年全球五大云服务商资本开支总额有望突破7250亿美元，然而市场完全无视了这些亮眼的经营数据。 |
美银证券：2027年全球DRAM和NAND市场将突破1.2万亿美元TrendForce：预估晶圆代工成熟制程涨价效应延伸至2027年高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元摩根大通：AI资本支出上调至5.5万亿美元，预计Broadcom 2027年AI收入将超过1500亿美元高盛预计2027年超大规模数据中心资本支出或达1.4万亿美元Gartner：2027年全球AI总支出将达3.49万亿美元，基础设施投资占比55%世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%，海湾经济体将迎重建反弹Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%，生成式AI将成行业标配高盛预计2027年科技巨头资本开支规模可达1.4万亿美元经合组织将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%经合组织将2026年全球经济增速预期下调至2.8%，2027年回升至3.1%华为汪涛：预计2027年3月正式启动3GPP R21，制定面向2030-2040年移动通信标准DWS：AI仍将主导环球股市，2027年6月底前标普500指数或见8200点OECD：2027年全球经济增速预计回升至3.1%摩根士丹利：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片华为汪涛：预计2027年3月正式启动3GPP R21，制定面向2030-2040年移动通信标准摩根士丹利：五大科技巨头AI支出2027年将达1.1万亿美元，超越美国国防预算IDC：到2027年推理将占智能算力需求70%以上，AI竞争优势转向Token成本OECD：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退摩根士丹利：2027年AMD Venice芯片出货量将达675万颗，超越英伟达Vera约100万颗摩根士丹利：2027年全球CoWoS先进封装需求将达269万片，CPU与ASIC成新引擎高盛唱多AI狂潮：华尔街严重低估资本支出 27年投资规模或达1.4万亿美元摩根大通大幅上调WFE市场预测：2027年增速预计达29%Gartner：2027年全球AI总支出将达3.49万亿美元瑞银：中国IDC需求拐点已至，2027年国产GPU大规模爬坡将显著提速上架率世界银行：2027年全球经济增速有望回升至2.8%Serenity预测：2026年底至2027年全球将迎机器人企业IPO潮Counterpoint：2027年GenAI智能手机渗透率预计达52%经合组织：2027年全球经济增速预计回升至3.1%，战争持续或致衰退德意志银行预测博通2027财年AI营收将达1250亿美元，2028年进一步跃升至1900亿美元日元跌破四十年新低逼近164关口日本央行对加快加息步伐持开放态度市场聚焦7月31日决议美元指数站上101关口日元逼近164创近40年新低美伊冲突与加息预期双重施压欧洲央行维持利率不变但拉加德警告能源冲击尚未完全显现9月加息概率已超七成德国国债收益率创15年新高微软Meta亚马逊苹果四大科技巨头本周集中放榜7250亿美元AI资本开支迎来市场“清算时刻”美债收益率全线飙至年内高点全球债券市场遭遇近二十年最严峻抛售潮港股连续第四周收升但25000点得而复失科技股疲软拖累涨幅外资流向分化明显科技七雄单周市值蒸发8900亿美元AI资本开支烧穿现金流谷歌特斯拉自由现金流双双转负引爆恐慌OPEC+连续第五个月增产18.8万桶/日美伊战争以来累计上调已近百万桶供应过剩警报拉响比特币站回6.5万美元以太坊冲破1940美元美伊停火提振风险偏好空头惨遭2.13亿美元爆仓英特尔交出十五年来最强季报营收暴增25%数据中心AI业务飙升59%CPU在AI推理时代重回核心舞台