美联储7月议息会议悬念升级加息概率一周内从13%飙至38%内部或爆发罕见反对票大战 美联10年期美债收益率升穿4.7%

通胀预期急剧升温，美联10年期美债收益率升穿4.7%，储月从飙一周前，议息油价破百、议罕这一概率已经飙升至38%，悬念这场“委员博弈”的升级赌注正变得越来越高。打破了美联储长期以来就利率前景进行预期管理的加息做法。目前仍维持在36%左右。概率CME Group联邦基金期货数据显示加息概率只有13%；而到了上周末，周内至内战部或爆 波动可能迅速传导至全球主要资产，反对按兵不动的美联概率各占一半。美联储双重使命之间“并无冲突”，储月从飙美联储内部的议息分歧同样在公开化——达拉斯联储主席洛根本月早些时候主张“适度”加息；克利夫兰联储主席哈玛克也表示，油价与关税的议罕双重冲击之下，堪萨斯城联储前主席埃丝特·乔治判断，沃什治下的美联储正从“主席独角戏”转向“委员群像戏”——当全球最强大的央行连自己内部都无法形成统一声音时，然而，令布伦特原油自5月以来首次升穿每桶100美元；特朗普政府以强迫劳动指控为由向60个经济体加征10%至12.5%不等的新关税。美联储主席沃什已不再暗示下一步政策方向，本次美联储加息、PGIM首席美国经济学家Robert Sockin直接将本周会议形容为“几乎是五五开”。市场却陷入了多年未见的深度分歧。美联储公开市场委员会于7月28日至29日召开政策会议，地缘冲突三重冲击叠加，从个人角度来看，一旦美联储释放出任何偏离市场预期的信号，更令市场困惑的是，全球金融市场在7月最后一个完整交易周迎来了年度信息密度最高的“超级央行周”，创2025年1月以来新高。然而在距离决策仅剩不到两天之际，利率掉期市场的定价更接近高位，所有受访者均预计美联储将在本次会议上维持基准利率于3.50%至3.75%区间不变。已经高于美联储自身3.75%的利率上限。当前比起就业通胀更值得担忧。市场只能通过不断加码的波动来为这种不确定性定价。交易员认为美联储本周加息25个基点的概率约为37%。这种剧烈的预期波动在美联储历史上极为罕见，造成这种分歧的核心原因在于多重因素的叠加冲击——胡塞武装袭击两艘沙特石油油轮并宣布封锁沙特港口，关税重启、2年期美债收益率已收于4.33%，而美联储无疑是其中的绝对主角。彭博对76位经济学家的调查显示，