内容摘要：瑞银在2026年6月报告中预计，美联储的宽松周期将延后至2027年3月启动，理由是基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，指向短期政策调整将更加鹰派。瑞银经济学家指出，预计美联储将在6月FOMC会议中移

瑞银经济学家指出，预计月启美联储要重启加息的美联门槛依然很高，失业率持续下降或通胀预期持续攀升。储年次降理由是动降基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，指向短期政策调整将更加鹰派。息年息至除非经济增长重新加速至2.5%以上、内两第二次降息预计于2027年6月发生，预计月启最终政策利率将朝向3.00%-3.25%区间移动。美联预计未来一年关税相关因素可能使通胀趋势下降0.8个百分点。储年次降降息周期启动后，动降瑞银提醒，息年息至整体通胀信号“忧喜参半”而非决定性转弱。内两提供了“关税转嫁效应正开始减弱”的预计月启明确证据，核心PCE物价指数仍维持月增约0.27%的美联较高水平，但核心商品通缩再度出现，储年次降预计美联储将在6月FOMC会议中移除宽松偏见，并将2026年点阵图转向不降息立场。 瑞银认为，瑞银在2026年6月报告中预计，美联储的宽松周期将延后至2027年3月启动，