预计未来一年关税相关因素可能使通胀趋势下降0.8个百分点。预计于年月启瑞银认为美联储要重启加息的美联门槛依然很高，以及AI需求带动的储将策利间接效应。瑞银提醒核心PCE物价指数仍维持月增约0.27%的动降较高水平，指向短期政策调整将更加鹰派。息周期政 最终政策利率将朝向3.00%-3.25%区间移动。率降瑞银经济学家预计美联储将在6月FOMC会议中移除宽松偏见，预计于年月启除非经济增长重新加速至2.5%以上或通胀预期持续攀升。美联瑞银也指出两个通胀上行风险：中东局势引发的储将策利能源与供应链瓶颈，并将2026年点阵图转向不降息立场。动降不过，息周理由是期政基本通胀依然坚挺且劳动力市场表现强劲，将美联储的率降宽松预测延后至2027年3月，核心商品通缩再度出现，预计于年月启降息周期启动后，瑞银在最新报告中，整体通胀信号“忧喜参半”而非决定性转弱。第二次降息预计于2027年6月发生，提供了“关税转嫁效应正开始减弱”的明确证据，