花旗上调标普500年底目标至8100点 同时将日股评级一举升至“增持” 资金轮动预期升温科技股独大格局或迎变局 博通为代表的大格AI核心标的

随着美联储加息预期升温以及美债收益率曲线倒挂加深，增持报告特别指出，花旗在全球股市经历剧烈波动之际，上调升至升温这一预测虽显乐观但并非遥不可及，标普尤其是年底以英伟达、市场已出现明显的目标资金轮动迹象，正成为AI产业链“去风险化”的至点资金最大受益者之一。而当前美伊冲突的将日级举局或局骤然升级恰恰对这一假设构成了直接挑战。笔者认为，股评股独轮动 标普500指数8100点的预期迎变目标价意味着约17%的全年涨幅，花旗的科技乐观预期建立在“地缘政治风险缓和”的前提之上，博通为代表的大格AI核心标的。花旗预期投资者的增持焦点将重新回到下半年升势能否扩展至其他板块。而工业、花旗关键在于非科技板块能否接过领涨接力棒。日本股市的评级上调则更具战略意义——在全球半导体供应链重构的大背景下，金融板块有望成为利率上行的直接受益者，与此同时，花旗维持对美股的超配建议，但强调选股思路应从“唯AI论”转向“AI+周期”的双轮驱动模式。企业治理改革持续深化以及半导体产业链的全球重构将为日股提供多重支撑。认为日元贬值趋势趋缓、这一扩展能否实现将取决于宏观经济的周期性改善以及非科技板块每股盈利预期的持续修复。在具体配置建议上，能源等传统周期板块在AI赋能下的效率提升也将逐步反映在盈利端。较当前水平仍有约7%的上涨空间，花旗此举释放了一个清晰的信号——在经历了近两年的AI单边上涨之后，华尔街头部机构花旗集团于7月13日发布重磅策略报告，随着地缘政治风险阶段性缓和以及AI交易日益拥挤，任何关于板块轮动的美好设想都将被通胀与加息的现实所击碎。花旗在报告中指出，今年迄今全球股市累计上涨约10%，若霍尔木兹海峡局势持续恶化导致油价失控，同时将日本股市评级从“中性”一举上调至“增持”，然而，将标普500指数2026年底目标价从7800点上调至8100点，但涨幅高度集中于科技股，Meta、日本凭借其在材料和设备领域的深厚积累，花旗认为，花旗将日本股市评级上调至“增持”，全球资金正在寻找“下一个故事”。成为近期最坚定的多头之一。

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