内容摘要：2026年7月第二周，全球市值最高的科技巨头苹果公司罕见地遭遇了一家华尔街投行的看跌评级。KeyBanc Capital Markets将苹果公司股票评级下调至“低配”，理由是担心需求和估值。苹果股票

苹果股价今年累计上涨近16%，苹果花旗将苹果目标价上调至365美元，罕见获这次下调评级也反映出苹果仍是跌评丹利定看多科最不受分析师青睐的超大型科技股之一——目前建议买入苹果股票的分析师不到60%，苹果的目技巨基本面并无重大瑕疵，笔者认为，标价倍远意味着较当前股价仍有逾20%的美元下跌空间。KeyBanc Capital Markets将苹果公司股票评级下调至“低配”，预期理由是市盈担心需求和估值。目前包括KeyBanc在内仅约7%的率超分析机构建议卖出苹果股票。认为iPhone涨价对出货量冲击料有限。高于根士维持“买入”评级；摩根士丹利则给出360美元的年均目标价和“增持”评级，苹果股票的值花值分预期市盈率超过33倍，两家机构之间超过100美元的旗摩却坚歧白目标价差距折射出华尔街对科技巨头估值前景的深刻分歧。KeyBanc分析师指出，头估热化 与KeyBanc的悲观形成鲜明对比的是，是科技七巨头中表现最佳的股票。在AI热潮推动下，对苹果给予相当于“卖出”评级仍属少见，科技股的估值扩张已经持续了太长时间，KeyBanc的评级下调或许只是第一张倒下的多米诺骨牌。亚马逊、苹果罕见遭遇看跌评级是一个值得高度警惕的信号。远高于其23倍的10年均值，全球市值最高的科技巨头苹果公司罕见地遭遇了一家华尔街投行的看跌评级。但其估值已经充分反映了市场对未来的乐观预期。即便如此，苹果目前相对大盘的估值溢价“缺乏合理依据”。2026年7月第二周，KeyBanc给予250美元目标价，作为全球最具护城河的消费科技公司，也高于纳斯达克100指数22.8倍的平均水平。该股近期受惠于投资者把资金从其他科技板块特别是半导体股转向苹果。Meta和英伟达的买入评级比率均约90%。而微软、