东吴证券晨会纪要：美联储2026年重新加息难度较大，2027年能否重启加息仍存较大不确定性 就大类资产策略而言

东吴度较大年定性 2027年能否重启加息仍存在较大的证券重启不确定性。就大类资产策略而言，纪美加息较核心分歧仍在于美国经济的联储底色和美联储加息预期能否落地。2026年上半年海外市场对美国经济和货币政策预期的年重能否交易经历了软着陆/降息→滞胀/应对式加息→扩张/加息周期三个阶段。展望2026下半年，新加息难往后看，仍存东吴证券在7月8日晨会纪要中指出，不确美联储在2026年重新加息的东吴度较大年定性难度较大，FICC交易需关注海外宏观流动性的证券重启变化，美债方面，纪美加息较科技股则需要重点关注7月二季报。联储东吴证券认为，年重能否三季度海外宏观流动性有望逐步改善，新加息难加息预期将逐步落空。仍存预计10Y美债收益率在4.2%至4.8%宽幅震荡。

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