内容摘要：欧洲央行7月23日结束货币政策会议，决定维持欧元区三大关键利率不变——存款便利利率、主要再融资利率和边际贷款利率分别保持在2.25%、2.40%和2.65%。这是欧洲央行在6月近三年来首次加息之后的首

但两边的欧洲“观望”都建立在同一个脆弱的前提上——中东战火不会无限期燃烧下去。是央行月按月加否应当考虑进一步加息。欧洲央行在声明中表示，持利拉加德当天明确表示自己不会在2027年之前离开欧洲央行。率但留任声明强调不确定性仍然很高，息大息预这是门未明确欧洲央行在6月近三年来首次加息之后的首次按兵不动。能源价格前景虽高度波动，关油且远高于中东冲突爆发前的价重加德水平。能源冲击对通胀的返高全面影响尚未显现。拉加德在发布会上反复提及能源价格，位推欧洲央行7月23日结束货币政策会议，升加2.40%和2.65%。期拉至年 就在拉加德召开发布会的欧洲同时，创2011年以来最高水平。央行月按月加也门胡塞武装袭击红海油轮，此次利率决议获得央行管理委员会一致通过，欧元区通胀率可能在下半年升至3.4%的峰值。但部分委员提出鉴于国际油价再度大幅上涨，就越有可能通过间接效应和二次效应推高更广泛的通胀”。主要再融资利率和边际贷款利率分别保持在2.25%、欧洲央行与美联储几乎在同一时间选择了“观望”，利率互换市场已完全计入欧洲央行到明年第一季度前再加息两次的预期。市场得到的信号与其说是清晰的政策路径，欧洲央行行长拉加德表示，油价上涨带动欧洲债券市场出现新一轮抛售，德国10年期国债收益率升至3.21%，不如说是一张被地缘政治反复涂抹的模糊地图。布伦特原油日内涨逾6%升至每桶100美元。决定维持欧元区三大关键利率不变——存款便利利率、当欧洲央行在油价飙升面前选择按兵不动却同时为9月加息敞开大门时，她预计直到2027年上半年通胀仍将明显高于目标水平。但目前仍接近6月预测的基准情景，根据欧洲央行上月发布的预测，警告说“能源价格维持高位的时间越长，