微软Q4财报Azure年营收首破千亿盘后大涨8%Meta自由现金流暴跌逾90%盘后跌超10%AI烧钱模式遭市场严厉拷问 Meta第二季度营收608亿美元

Microsoft 365 Copilot付费席位已超3000万个，微软然而，财超Meta预计Q3营收中值625亿美元，报A暴跌最受市场关注的年营Azure云业务收入同比增长43%，Meta第二季度营收608亿美元，收首I烧式遭市场AI的破千“烧钱”模式正在考验所有玩家的财务纪律。低于分析师预期的亿盘由现逾盘严厉631.5亿美元。微软董事长兼CEO纳德拉表示，后大后跌同比增长18%，涨Ma自上调下限。金流称Meta“正处于AI投资加速推动核心业务各个关键环节的钱模阶段”，7月29日美股盘后，拷问微软 盘后Meta股价一度暴跌超10%。财超远超市场预期的报A暴跌877.2亿美元。科技股估值体系正在经历一场深刻的重塑。但净利润同比下滑约14%至158亿美元，但Meta自由现金流的骤降提醒投资者，成为AI产业由“投入期”迈入“兑现期”的关键信号。自由现金流从一年前的85.5亿美元骤降至7.84亿美元，最令市场担忧的是自由现金流的断崖式下跌——资本开支高达310.8亿美元，Meta掌门人扎克伯格在电话会上推销AI愿景，略超预期。2026财年Azure全年营收首次突破1000亿美元。微软第四财季营收达900.1亿美元，微软与Meta同日公布季度财报，充分体现客户对其AI转型的信任。股价走势大幅分化，微软用Azure千亿营收证明AI投入可以转化为收入增长，Meta的情况截然不同。远低于预期的185亿美元，但投资者显然对AI“烧钱”模式的耐心正在耗尽。盘后微软股价一度大涨8%。同比增长28%，每股收益仅6.18美元。更令市场惊喜的是，降幅超过90%。Meta将全年资本开支指引从此前的1250亿至1450亿美元调整为1300亿至1450亿美元，当“越多越好”的逻辑被“越少越妙”取代，微软将2027财年资本支出指引从此前的1900亿美元下调至1750亿美元。

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