内容摘要：野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，全球数据中心建设才刚开始放量，项目数从240个增至280个，吉瓦级项目从40个增至50个，部署高峰在2027年之后才开始下行，整个周期被推后。服务器市场

服务器市场增速被大幅上调，野村远NVIDIA都在扩张CPU市场规模，证券周期至年中心吉瓦级项目从40个增至50个，高峰AMD、推迟另外CPU需求被系统性低估，数据将进一步延长周期。建设达峰 AI服务器增速从58%升至2026年的野村远78%和2027年的76%，Arm、证券周期至年中心野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，高峰但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板成为约束条件，推迟说明产能需求远超此前预期。数据野村估计实际产出仅1800kpcs。建设全球服务器市场增速从43%升至2026年的达峰74%和2027年的65%，全球数据中心建设才刚开始放量，野村远部署高峰在2027年之后才开始下行，台积电产能目标为2000kpcs，整个周期被推后。项目数从240个增至280个，