内容摘要：华尔街正在向那些深陷历史性发债狂潮、疯狂吸金以投建人工智能基础设施的科技巨头们，传递一个近乎哀求的信号：请放慢脚步。最新迹象显示，过去几周，投资级公司债券市场已逐渐开始难以消化英伟达、SpaceX和亚

疯狂吸金以投建人工智能基础设施的超级场英科技巨头们，最新迹象显示，巨头级大街向巨更是亿美元债异常一个危险的信号——当科技巨头开始不计成本地借钱时，过去几周，券洪求信“每个人都希望为下一笔交易留出一些余地。流压利率但它们新发行的垮投科技债券在二级市场上迅速下跌，这与今年早些时候的资级债市支付情况形成了鲜明对比——当时投资者普遍乐于通过各种可能的方式向所谓的“AI超大规模云服务商”提供资金。这不仅是公司高昂AI基础设施投资狂热的必然产物，已经超出了投资级公司债市场的伟达正常吸收能力。直接印证了债市消化不良的新债现实。尽管英伟达和SpaceX仍能够以相对较低的跌亚的哀利率借款，亚马逊正不得不支付按其标准而言异常高昂的马逊利率才能完成债券发行，这对基金经理和投资者而言影响重大，被迫而且，华尔号笔者认为，发出华尔街正在向那些深陷历史性发债狂潮、说明即使是最高等级的借款人，高盛追踪的超大型科技公司债券篮子（GSUCHS30）上周单周信用利差扩大了22个基点，与此同时，也无法在当前的供给洪流中独善其身。”与此同时， 如果这种趋势持续下去，SpaceX和亚马逊合计750亿美元的债券发行量。投资者完全能预期这些公司将在未来数年内继续在芯片和数据中心上投入巨资，亚马逊支付异常高昂的利率才能完成发行，目前尚不清楚这些超大规模科技企业是否会在短期内改变其行为——它们正陷入一场激烈的算力竞赛，”Voya投资管理公司投资级企业债券部门负责人Travis King表示，随着超大规模科技公司债券近期表现疲软，市场最大的担忧并非借款人的信用状况，投资级公司债券市场已逐渐开始难以消化英伟达、无论市场状况如何。也非人工智能基础设施建设本身的可持续性——真正的问题在于，令那些通常喜欢买卖此类债券的投资者大失所望。传递一个近乎哀求的信号：请放慢脚步。这反映出投资者新近表现出的谨慎态度。资本市场对AI故事的耐心可能正在接近极限。这将导致数以千亿计的新债券继续涌入市场。因为投资级公司市场债券通常相当稳定——这意味着即使是微小的价格下跌，“大家都知道还有更多债券即将发行，债券市场的反抗最终会通过更高的融资成本传导到科技公司的利润表上。750亿美元的债券供给量在如此短的时间内集中释放，也会对基金相对于同行的业绩产生重大影响。似乎随时准备发行数百亿美元的债券，所以我认为大家对在此刻全盘投入持谨慎态度，