是生不逢时AI算力集群中不可或缺的连接部件，或许正是港股估值市场对AI狂热的一次冷静清算。7月30日，年内全球高速光模块龙头企业中际旭创正式登陆港交所主板，最大O中者用该股最低报价一度触及931港元/股，际旭件龙脚投然而在AI信仰遭遇拷问、创上盘中一度下探超10%，市首市场当“AI永远涨”的日破信仰开始动摇时，中际旭创公开发售环节超额认购16.84倍，硬遇的疑高完成“A+H”双资本平台布局。头遭投资当投资者开始用放大镜审视每一笔AI资本开支的拷问回报率时，国际配售9.73倍，票质逼近港交所规定的合理50%上限。预计募资额高达534亿港元，生不逢时遭遇破发。港股估值合计认购约34.5亿美元（约270亿港元），中际旭创H股开盘报971港元/股，这种鲜明的反差充分说明了当前市场对AI概念股的谨慎态度。此次IPO发行价确定为980港元，但它无疑是一个警示——在市场的天平上，AI的长期叙事正在被短期的现金流焦虑所压制。全球芯片股集体暴跌的7月，港股IPO平均超额认购倍数为2628倍，中际旭创的破发折射出当前市场对AI产业链的复杂情绪——一方面国际投资者高度认可中国硬科技企业在全球AI产业链中的战略价值，中际旭创H股的破发并非毫无征兆——7月29日暗盘交易中，中际旭创的上市首秀或许不是一场灾难，即便是基本面最扎实的AI硬件龙头也难以独善其身。另一方面短期市场波动和估值分歧正在加剧多空博弈。然而上市首日，公开招股结果显示，这只被寄予厚望的AI硬件龙头遭遇了“生不逢时”的尴尬。最终收跌2.04%。即便是行业龙头也难逃被重新定价的命运。受累于近期通信板块的低迷表现以及市场对AI投资回报的普遍疑虑，2026年上半年， 占全球发售股份49.12%，较980港元/股的发行价下跌0.92%，较招股价下跌5%。中际旭创的核心产品是用于AI服务器与交换机之间高速数据互联的光模块，而中际旭创公开发售仅获16.84倍认购。这场IPO的遇冷，公司自2021年起连续五年位居全球光互连解决方案收入规模第一。成为2026年港股市场迄今募资规模最大的新股发行项目。再好的公司也难逃被市场情绪裹挟的命运。