内容摘要：高盛研报指出，美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，超过2000年前后互联网泡沫时期高点。市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，2027年更

超过2000年前后互联网泡沫时期高点。高盛美国科技投资占GDP比重已升至约4.9%，警示高盛研报指出，投资AI相关投资占GDP比重未来两年将接近甚至超过90年代科技投资周期的热潮峰值，市场对主要云厂商资本开支预测持续大幅上调：2026年预测从5200亿美元上调至7720亿美元，顶但定价达亿2027年更由6140亿美元升至9420亿美元，市场仅过去约六个月对2026年预期就提高了近80%。已明预期高盛认为AI投资热潮仍未见顶，显领先基本面 但市场对其未来回报的厂商定价正明显跑在宏观兑现之前。